市盈率是衡量公司股价与其收益相关的指标。在尝试决定是否投资某只股票时，使用市盈率可以帮助您探索股票的未来方向。
与同行业的其他公司相比，市盈率还可以帮助您判断价格是高还是低。
关于市盈率
市盈率由已故的本杰明格雷厄姆使用。他不仅是沃伦巴菲特的导师，而且还因提出“价值投资”而受到赞誉。格雷厄姆宣扬这一比率的优点，认为这是了解股票是基于投资还是投机交易的最佳方式之一。
市盈率如何运作？
在使用它之前，您必须了解市盈率是什么。只要您知道给定公司的股价和每股收益（EPS），就很容易计算。方程如下所示：
市盈率=每股价格÷每股收益
假设一家公司报告的基本或稀释每股收益为2元，而该股票的售价为每股20元。在这种情况下，市盈率为10（每股20元÷每股2元收益=10市盈率）。
此信息很有用，因为如果您反转市盈率，您可以找出股票的收益率。等式如下所示：
收益率=每股收益÷每股价格
此信息可以让您将您从标的公司业务实际获得的回报与其他投资进行比较。这些可能包括国债、债券和票据、存款和货币市场、房地产等。
一定要进行研究并注意诸如价值陷阱之类的事情。但是，通过市盈率镜头查看您的投资组合可以帮助您避免陷入泡沫或恐慌之中。它还可以帮助您了解股票是否被高估并且不再获得足够的收益来保证其价格。
按行业划分的市盈率
每个行业都有不同的市盈率范围，这对该群体来说是正常的。例如，研究显示，医疗保健公司的平均市盈率接近70。另一方面，在银行业，公司的市盈率往往略低于11.5。
总会有例外，但行业之间出现这种反差是很正常的。这部分是因为不同的企业有不同的期望。例如，在软件行业，公司通常具有更高的增长率和更高的股本回报率。这意味着他们可以以更大的市盈率出售。
在2008-2009年大衰退之后，科技股的市盈率很低，因为投资者很害怕。随着经济好转，投资者开始回归。到2021年，估计全行业的市盈率平均约为42。
如何比较公司的市盈率
您不仅可以使用市盈率来帮助您了解哪些行业被高估或低估，您还可以比较同一行业的公司价格。例如，如果两家公司ABC和XYZ都以每股50元的价格出售，那么其中一家可能比另一家贵得多。这取决于每只股票的利润和增长率。
假设ABC报告每股收益10元，XYZ报告每股收益20元。ABC的市盈率为5，而XYZ的市盈率为2.5。
XYZ在当时是更好的选择，因为股价较低且收益相似。对于购买的每一股，您从XYZ获得20元的收益，而不是从ABC获得10元的收益。
市盈率的局限
请记住，没有一个单一的比率或设定的规则可以应用于投资成功。您必须考虑世界、市场和经济中正在发生的事情。例如，如果经济陷入困境，企业收益可能会比预期差，股价可能会经常变化。一项投资可能会开始下降，并且在14倍的市盈率下看起来很合理。但是，如果你过早进入该头寸而不考虑整体市场，市盈率可能会进一步下降。
另一方面，在经济繁荣时期，企业盈利可以持续上升，市盈率可以连续多年保持上升。
低股价并不总是意味着你应该购买它，低市盈率也不意味着。如果没有更广泛的背景，您无法确定低市盈率是否真的意味着良好的投资。
一些投资者可能更喜欢市盈率(PEG)比率，因为它会影响盈利增长率。其他投资者可能更喜欢股息调整后的PEG比率，因为它使用基本市盈率。它还根据股票的增长率和股息收益率进行调整。
总结
如果你想买一只股票，因为它有很好的市盈率，一定要做你的研究，弄清楚它是否真的像看起来的那么好。
问自己这些问题：管理层是否诚实？企业是否正在失去关键客户？股票价格或表现是整个行业或经济的结果吗？还是由公司特定的坏消息引起的？公司是否进入衰退状态？
基本市盈率是一个在上文中使用时非常有用的指标，但它本身并不是那么有用——至少在你非常熟悉你的投资和机会之前是这样。
随着您更多地了解这些比率以及您想要投资的行业，您将能够查看公司在特定时间的市盈率。然后，您可以决定它是否是一个好的指标。
常见问题(FAQ)
负市盈率是什么意思？
负市盈率意味着公司没有盈利。在这些情况下，市盈率告诉你公司在你投资的每一块钱中损失了多少钱。
哪些类型的公司往往市盈率较低？
根据研究，金融行业的公司平均市盈率最低。
